印度光伏组件制造商Vikram Solar完成公开上市开云体育，并得回大幅逾额认购。尽管该公司增长逊于同业，但财务气象握续改善及订单基本不受好意思国生意关税影响组成利好。市集对Vikram Solar股票的需求苍劲，这将给其他计较上市的印度可再灵活力企业注入信心。

　　增长逊于同业。Vikram的光伏组件产量轨迹逾期于印度国内同业，包括Adani Solar、Premier Energies、塔塔电力和Waaree Energies。因此，该公司的营收和净利润的相对增幅均不足这些竞争敌手。

　　财务盘算握续改善。在为止2025年3月的财年（2025财年），Vikram通过削减永恒和短期债务对钞票欠债表去杠杆。贷款机构可能但愿看到该公司利息保险倍数进步，然后才会加多放贷力度。该公司钞票盘活率客岁也出现改善，但其他财务盘算推崇仍逊于同业。

　　转向国内销售组件缩小了将来风险。2022财年和2023财年，Vikram的收入主要来自工程总承包（EPC）契约和运维（O&M）业务。2024财年，该公司要点转向对利润率高的好意思国市集销售组件，然后2025财年营收主要来自印度原土组件销售。鉴于现时组件订单主要来自国内客户，2025年和2026年这一趋势不太可能蜕变。这使该公司灵验回避了好意思国可能对印度光伏居品出口征收关税的风险。

　　研发过问仍然不足。Vikram的年度研发支拨仍远低于公共头部光伏制造商。印度大皆制造光伏商的情况可能相通如斯，从而导致企业在期间卓绝方面处于追逐态势。

　　公开市集可能再行盛行。客岁印度可再灵活力企业争相上市，筹资27亿好意思元，但2025年势头有所放缓。但是，企业计较清爽，在筹集增长成本的需求鼓动下，已有11家公司计较上市。

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包袱剪辑：刘亮堂 开云体育